¿Qué
es el Forfaiting?|
FORFAITING |
Exportadores de Italia y de Alemania Occidental desde hace tiempo se han familiarizado con Forfaiting y todavía abastecen al grueso del mercado. Exportadores del Reino Unido, Escandinavia, España y Francia se están adhiriendo a las posibilidades de la técnica con entusiasmo. Los norteamericanos y canadienses, mientras tanto, han sido lentos para adherir al sistema como así también los Argentinos (algunos Forfaiters creen que es porque su simplicidad les resulta sospechosa, además de la falta de documentación compleja)
Para las personas que no utilizan la técnica, a continuación sigue una introducción concisa a Forfaiting usando las preguntas que típicamente formularían quienes desconocen la técnica.
¿Cuándo
debería usarse Forfait?
¿Con
qué demora un exportador obtiene su dinero?
¿Cómo
funciona en la práctica?
¿En
qué se diferencia Forfainting con los créditos para exportación?
Forfaiting
es la compra de una serie de documentos de crédito, generalmente letras de
cambio, pagarés u otro documento libremente negociable, sobre una base sin
recursos. (Esto significa que no hay retorno para el exportador si el
importador no paga). El Forfaiter
deduce el interés (en forma de descuento), a una tasa convenida para todo el
período de crédito cubierto por los pagarés.
Los documentos de la deuda son emitidos por el exportador (vendedor),
aceptados por el importador (comprador), los cuales se constituirán en
aval, o garantía incondicional del banco del importador.
A
cambio del pago, el Forfaiter contrae entonces la responsabilidad de reclamar la
deuda al importador. El Forfaiter
conserva los pagarés hasta su vencimiento (como una inversión), o los vende a
otro Forfaiter nuevamente sobre una base sin recursos.
El poseedor de los pagarés presenta luego cada documento a cobrar en el
banco en el que se harán efectivo a su vencimiento.
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¿Cuándo
debería utilizarse Forfait?
Normalmente, una empresa de Forfaiting realiza transacciones superiores a U$S 100.000.
Tradicionalmente,
Forfaiting es una financiación a tasa fija a mediano plazo (3 a 5 años),
pero los Forfaiters se han vuelto muy flexibles con respecto a las condiciones
de aceptación.
Algunas
empresas aceptan documentos con plazos de hasta 10 años y, en otros casos por
períodos más breves de 180 días. El
mercado de los documentos generalmente oscila entre uno y diez años, según el
país/importador financiado y el garante.
Los
pagos normalmente se efectúan con una gracia de seis meses, pero la mayoría de
los Forfaiters adecuarán los mismos para posibilitar efectuarlos en forma
trimestral, semestral, anual, o
sobre la base de pago único. No es
necesario tener una transacción hecha para vender al Forfaiter.
Muchas empresas estructuran las transacciones ellas mismas,
asesoran sobre las condiciones de crédito, qué documentos de deuda
solicitar y ayudan a estimar la transacción.
¿Con
qué demora un exportador obtiene su dinero?
Muchas
empresas manifiestan que los exportadores obtienen una financiación del 100% en
aproximadamente dos días luego de la presentación de la documentación
correspondiente. Las prácticas varían
entre las empresas.
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¿Entonces
cómo funciona en la práctica?
En
una típica operación de Forfait, la secuencia es la siguiente:
El
exportador se dirige a un Forfaiter, quien confirma que está dispuesto a
cotizar en una transacción futura, cubriendo la exportación en x
cantidad de meses con el aval del Banco XYZ.
Si la operación es de U$S 1M, el Forfaiter calculará la cantidad de las
facturas/pagarés de modo que después de descontar el exportador reciba U$S1M,
y mencione un porcentaje de descuento de ‘n’ por ciento.
El Forfaiter cargará además por ‘x’ días de gracia y un costo por
comprometerse él mismo con la transacción, de ‘y’ por ciento.
El Forfaiter estipulará una fecha de caducidad de su compromiso (es
decir, cuando el documento debería estar en su poder).
Este
período permitirá al exportador obtener sus facturas/pagares avalados y
presentarlos para el descuento. El
exportador obtiene efectivo inmediato a la presentación de los documentos
pertinentes, y el importador es entonces responsable del costo del contrato y
obtiene el crédito por ‘z’ años a un interés de ‘n’ + ‘y’ por
ciento.
Algunos
exportadores prefieren trabajar con corredores de Forfait quienes, debido a que
operan con una gran cantidad de empresas de Forfait, pueden asegurar al
exportador tasas competitivas sobre una base oportuna y efectiva en relación al
costo. Dichos corredores comúnmente
cargan un arancel nominal del 1% para arreglar la operación.
Este es un arancel único sobre la cantidad principal y frecuentemente es
agregado al precio de venta por el exportador.
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¿En
qué se diferencia Forfaiting con los créditos para exportación con apoyo
oficial?
Puede
hacerse una interesante comparación entre usar Forfaiting para ayudar las
exportaciones y los créditos de apoyo de entidades bancarias oficiales.
Debe
recordarse que Forfaiting es un método complementario de financiación a los créditos
para exportación de apoyo oficial. Sin
embargo, Forfaiting ofrece a los exportadores algunas ventajas reales sobre los créditos de apoyo oficial.
Forfaiting
permite al exportador mayor flexibilidad en la estructuración de una operación. Particularmente donde las mercaderías son proporcionadas por
un país donde los requisitos del ente bancario sobre contenido local y extranjero no
pueden ser cumplimentados de acuerdo con las normas existentes.
Asimismo,
si un comprador insiste en una financiación del 100%, y sólo está disponible
el 85% de la financiación bajo las normas de la banca oficial, entonces Forfaiting podría
proveer el 15% restante.
Comúnmente,
a menos que sea una transacción muy grande o compleja, un Forfaiter podrá
indicar en un par de días si el documento es aceptado o no.
Puede llevar más tiempo para que
la banca oficial se comprometa.
Además,
Forfaiting es 100% sin recursos. Una
vez que el forfaiter ha comprado el documento, el exportador puede cobrar el
efectivo e incluso olvidar toda la transacción.
También puede obtenerse financiación para países que están fuera de
la cobertura del seguro de crédito para exportaciones oficiales (y no hay
primas de seguro para pagar).
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Última revisión: 26 de Marzo de 2018
